Затянувшаяся пандемия COVID-19, пресловутый “черный лебедь”, делает современную экономику более непредсказуемой и хаотичной, чем когда-либо. Тем не менее, оглядываясь на прошедший 2021 год, можно сделать определенные выводы и отметить некоторые тенденции. Специалисты израильской инвестиционно-консалтинговой компании SmartGen рассказали о том, каким оказался минувший год для израильской экономики, а также поделились своими прогнозами на 2022 год.
В этом кратком обзоре мы затронем такие аспекты, как ключевые макроэкономические показатели, состояние биржевых индексов, положение дел в израильском секторе высоких технологий, а также ситуация на рынке недвижимости.
Прежде всего следует отметить, что на протяжении 2019-2020 годов израильская экономика достаточно успешно “держала удар” на всех фронтах, что само по себе свидетельствует о ее макроэкономической стабильности. Минувший год ознаменовался постепенным выходом из экономического кризиса, преодолением последствий пандемии и стабильным ростом практически во всех сферах, будь то макроэкономика, рынок капитала, высокие технологии или недвижимость, что позволяет инвесторам смотреть в будущее с осторожным оптимизмом. Рост ВВП Израиля, который в 2021 году составил 6.3%, согласно прогнозам OECD, продолжится и в нынешнем году составит примерно 4.9%. Кроме того, есть все основания полагать, что израильский шекель, как и в 2021 году, продолжит оставаться стабильным, а кредитные рейтинги Израиля по-прежнему останутся высокими (A1 согласно рейтингу агентства Moody’s, АА- согласно S&P). Соотношение государственного долга к ВВП, согласно прогнозу OECD, тоже останется примерно на том же уровне (в районе 71.5%). Более того, ожидается продолжение устойчивого роста частного потребления и дальнейшее наращивание темпов экспорта высоких технологий (главного “двигателя” израильской экономики). При условии минимальной внешне- и внутриполитической стабильности все эти факторы будут толкать израильскую экономику к уверенному восстановлению в 2022 году.
В 2021 году центральные банки по всему миру вливали значительные объемы ликвидности в финансовые рынки. Во многом благодаря этому биржевые индексы большинства развитых стран показали двухзначный рост. Как мы и прогнозировали, благодаря успешно осуществленному проекту бустерной вакцинации населения, низким процентным ставками и общему снижению инвестиционных рисков израильские индексы акций взлетели выше остальных: так, TA-125 “поднялся” на 26% (для сравнения – важнейший фондовый индекс Германии DAX вырос “всего лишь” на 16%). Особенно заметен прогресс финансового и энергетического секторов, которые по сравнению с началом 2021 года прибавили 50%. Вместе с тем создается впечатление, что бурный рост биржевых индексов по-прежнему существенно опережает реальные темпы восстановления мировой экономики, поэтому от рынков акций вполне можно ожидать высокой волатильности.
Несмотря на пандемию, объем инвестиций в израильский “хайтек” бьет всё новые и новые рекорды, тем самым обеспечивая стабильный рост всей израильской экономики. Так, согласно отчету аналитической компании IVC, за первые три квартала 2021 года в сектор высоких технологий в рамках 575 сделок было инвестировано 17.8 миллиарда долларов – по сравнению с 10.3 миллиардами за весь предыдущий год. Значительно вырос и объем “экзитов” израильских стартапов. За первые 9 месяцев 2021 года было осуществлено 180 “экзита” на общую сумму в 18.9 миллиарда долларов, что почти в два раза больше, чем в 2020 году, и приближается к рекордным показателям 2017 года. Существенный рост израильский “хайтек” продемонстрировал и в сфере IPO, сумев привлечь 9.8 миллиарда долларов за первые 3 квартала (в основном на Уолл-стрит). Все это свидетельствует о благоприятном инвестиционном климате Израиля и о высочайшей репутации “нации стартапов”.
С полным основанием можно говорить и о восстановлении израильского рынка недвижимости. Высокая ликвидность и, прежде всего, повышенный спрос на жилье (при одновременном снижении темпов строительства в разгар пандемии) привели к тому, что в минувшем году рынок побил все рекорды – и, судя по всему, в 2022 году эта тенденция продолжится. Согласно Центральному Статистическому Бюро Израиля, за первые 10 месяцев 2021 года цены на жилую недвижимость взлетели на 10.3%; скорее всего, это означает, что за весь год рост цен составит 12-13%. С января по октябрь было заключено более 120 000 сделок в сфере купли-продажи жилой недвижимости, что обновило рекорд 2015 года (119 тысяч сделок). Этому соответствует и ажиотаж на рынке ипотек: за первые 11 месяцев минувшего года израильтяне взяли ипотечные ссуды на общую сумму в 104 миллиарда шекелей, по сравнению с 78 миллиардами шекелей в 2020 году. Поскольку прочих консервативных инвестиционных предложений на рынке не так много, мы ожидаем, что и в 2022 году недвижимость останется основным направлением консервативного инвестирования.
Подробный обзор состояния инвестиционно-финансовой экосистемы Израиля в минувшем году, подготовленный специалистами израильской инвестиционно-консалтинговой компании SmartGen, включая прогнозы на 2022 год, можно посмотреть здесь.